【交通运输行业研究报告内容摘要】上海到鄂尔多斯物流

行业表现：本周沪深300 指数涨幅1.45%，交通运输板块本周涨幅4.49%，涨幅明显高于沪深300。本周交通运输业中弹性较大的板块反弹明显，航空、航运板块领涨，防御性板块如机场、港口板块涨幅较小，铁路板块涨幅最小。

航运：BDI 在最近2 个月出现了断崖式下跌走势，包括中国在内的亚洲市场假期因素导致市场需求极度清淡，主要经济体面临的衰退风险导致铁矿石等资源品需求也增速放缓，导致整个运力过剩的市场雪上加霜，已经有部分造船企业及海运企业出现违约或破产。上海到鄂尔多斯货运

我们认为，整个行业的极度萎靡以及运力投放速度将使得我们长期看淡航运业，但对于上市公司而言，整个板块的PB 已经接近1，个股普遍PB 在1.2 以下，部分企业已经跌到1 以下。从长期来看，航运板块已经度过了最坏的时刻，我们认为板块的市场表现将进入蛰伏期，等待市场好转。上海到鄂尔多斯专线