上述人士告诉记者，这份“远期受让协议”实际起到项目行“风险兜底”的作用，但根据兴业银行总行层面的解读，项目行与信托签署远期受让协议，不属于《担保法》中显性或隐性担保的范畴，上海到鄂尔多斯物流因此不违反127号文相关规定。兴业银行人士告诉记者，由于有项目行“实际兜底”缓释风险，出资行只需计提25%风险资本。而项目行因未有资金流出，无需入表，同时依靠收取托管费完成中收目标。

　　一位接近监管层人士告诉21世纪经济报道，上述模式仍然出现实质上的第三方金融机构信用担保，并且未足额计提风险资本。根据127号文规定的基础资产穿透原则，以最终的基础资产性质为准，上海到鄂尔多斯物流应计提100%风险资本。一位接近监管层的人士告诉21世纪经济报道，127号文下发后已知的“创新”模式均违反同业监管规则。违规之处集中在，未按“穿透原则”足额计提风险资本、违规会计核算，以及变相兜底。

　　亦有市场人士担心，在此轮“短兵相接”的督查行动中，银行机构在自查报告和数据资料中会掩盖违规行为。亦不乏金融机构通过设计多层嵌套跨监管部门、跨地区的产品增加监管难度。

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